Kategorie
Analiza rynku

Jak Inwestor powinien zarządzać swoim portfelem w trakcie kryzysu? – analiza obecnych zdarzeń na rynkach

Począwszy od połowy marca stanęliśmy w bezprecedensowej sytuacji związanej z wirusem. Duża część biznesów związana bezpośrednio z świadczeniem usług dla ludzi przy bezpośrednim kontakcie z nimi została zmuszona do zrobienia pauzy w działalności. Jesteśmy świadomi, że będzie to miało odzwierciedlenie w globalnej gospodarce. Jednym słowem kryzys czai się tuż za rogiem. Jak zaplanować swoje inwestycje na nadchodzące dni i lata. Postaramy się zastanowić się nad tym w dalszej części artykułu.

Zastanówmy się nad faktami, które obecnie nas otaczają:

  1. Dolar znacznie umocnił się w ciągu ostatniego miesiąca w stosunku do innych walut, w tym ponad 10% do złotówki;
  2. Na giełdach mieliśmy do czynienia z paniką, największe indeksy w tym SP500 spadły w porywach nawet powyżej 35% (z poziomu 3400 pkt na 2200 pkt, czyli o 35%)
  3. Cena metali szlachetnych w tym złota i srebra nabywanych fizycznie jest inna i wyższa niż tych samych metali nabywanych papierowo na giełdzie, podobnie rzecz się ma z ETF, które posiadają fizyczną ekspozycje na te metale;
  4. Cena ropy spadła poniżej 20 USD za baryłkę
  5. Rynek nieruchomości zwolnił w liczbie zawieranych transakcji według pierwszych raportów o 70%;
  6. Państwo zaczyna sterować podażą pieniądza, FED i inne banki centralne w tym NBP drukuje potężne kwoty, które mają posłużyć na pomoc w kryzysie;

Co może się wydarzyć w najbliższej przyszłości

  1. W sytuacji gdy kryzys będzie się pogłębiał możemy być świadkami dalszego delewarowania i rozpaczliwego poszukiwania USD ponad wszystko. I to pomimo faktu, że FED zadeklarował iż dodrukuje ponad 2 biliony USD na walkę z kryzysem. Dolar może się nadal umacniać i musimy być częściowo na to przygotowani. Nie warto abyśmy trzymali cały majątek w złotówce. Dlaczego nie inne waluty? 70% światowych transakcji odbywa się w dolarze amerykańskim i w trudnych czasach to właśnie dolar będzie najbardziej pożądaną walutą.
  2. W mediach słyszymy zarówno opinie, że dołek na giełdach mamy już za sobą, inni z kolei twierdzą, że najgorsze przed nami. Polecam w tej sytuacji spokój i obserwowanie sytuacji z dystansem. Nikt w tej chwili nie zna odpowiedzi na pytanie, jak szybko gospodarki odrodzą się po kryzysie związanym z wirusem. Warto mieć to na uwadze zarządzając swoim portfelem inwestycyjnymi raczej spokojnie czekać z zapasem gotówki, także tej dolarowej. Okazje na rynku akcji zapewne się jeszcze pojawią. Lepiej podejmować decyzje o inwestycji w akcje wiedząc, że sytuacja jest opanowana i spółki powoli odzyskują przychód. Nawet kosztem faktu, że za akcje zapłacimy drożej.
  3. Przy obecnym programie dodruku wszystkich największych banków centralnych, zerowych stopach procentowych i prawie zerowym oprocentowaniu obligacji, myślę że warto już teraz posiadać metale szlachetne w swoim portfelu. Zakupu można dokonać przez odpowiednie ETF, najlepiej jednak posiadać powyższe metale fizycznie.
  4.  Cena ropy zapewne wzrośnie. Jednak inwestując w nią potrzebujemy pamiętać o contango (czyli różnicy w cenie kontraktu z dostawą na bliski termin i daleki termin). W tej chwili wydobywanej ropy jest sporo i są problemy z jej magazynowaniem. Z czasem jak będzie się odradzał popyt jej cena powinna wzrosnąć.
  5. Rynek nieruchomości będzie w najbliższych miesiącach pod wpływem dużych sił. Pierwszą siłą będzie zdecydowany spadek popytu związany z odkładaniem przez ludzi decyzji o zakupie mieszkania, spadkiem popytu biura i spadkiem popytu na powierzchnie handlowe. Drugą siłą będzie chęć inwestorów do inwestycji w aktywa, które są względnie bezpieczne i generują jednak pozytywny przepływ pieniężny. Warto śledzić rynek i pojawiające się na nim okazje.
  6. Działania banków centralnych mogą wywołać w przyszłości stagflację. O ile na chwilę obecną dodruk dużej ilości środków przeciwdziała siłom deflacyjnym to w przyszłości zapewne wywoła inflację. Stagflacja to wzrost inflacji przy zerowym lub bardzo niskim wzroście gospodarczym, który niestety w najbliższych miesiącach i latach jest prawdopodobny.

Dodaj komentarz

Twój adres email nie zostanie opublikowany. Pola, których wypełnienie jest wymagane, są oznaczone symbolem *